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下游需求低迷工程机械行业收缩过寒冬

2019-07-12 19:47:50来源:励志吧0次阅读

下游需求低迷 工程机械行业收缩过寒冬

核心提示:  下游偶现温和复苏苗头,但暖意尚未传导至工程机械的销售端,除中联重科外,工程机械行业龙头上市公司三季度业绩普降,有的企  下游偶现温和复苏苗头,但暖意尚未传导至工程机械的销售端,除中联重科外,工程机械行业龙头上市公司三季度业绩普降,有的企业战略性收缩迹象正逐步显现。

销售未回暖

从与工程机械相关的房地产、建筑、交通运输、采矿、水利及市政工程行业FAI同比增速看,由4月最低的14.82%已回升至8月的16.25%。瑞银证券上周发布研究报告称,预计9月增速还将进一步回升,但产品销售依旧低迷,且未呈现超越季节性复苏迹象,企业呈现战略收缩迹象。

三季度数据显示,行业龙头企业地位稳固,中联重科前三季归属于上市公司股东的净利润同比增长16.7%,三一重工和徐工机械则同比大幅下滑,跌幅分别为23.4%和30.5%。而后面的柳工、山推股份和山河智能的下跌幅度十分之大。

不过也有专业分析师认为,机械行业相关产业的复苏迹象并不明显,目前暂时没有观察到清晰表现,“不过三季度减产也很正常,因为本身是淡季,而且行业需求也没有实质好转。工程机械市场的旺季集中在每年的3~6月,9月、10月会出现小幅增长,其他时间都是淡季。”

而对四季度的预期,市场普遍不看好。瑞银证券分析师称,今年初地产新开工面积负增长的影响正传导至混凝土机械板块。混凝土机械占比较高的三一重工,三季度收入已经出现下滑。

上周,柳工和山河智能均对2012年度业绩情况谨慎预期。柳工称,受宏观经济不景气和行业市场疲软影响,公司产品销量及营业收入都同比下降,将导致2012年度的业绩大幅下降,全年净利润预计下降70%~90%。山河智能则预计盈利下降60%~90%之间。

中国工程机械商贸发布报告解释称,在行情低迷的时候,代理商无暇发展新客户,而且在当前情况下,新客户存在很大风险。

“2011年各家厂商做了大量的促销,透支了未来的销售额。”山西证券机械行业分析师李争东认为。

去库存时代

行业性库存保持高位,同时大批量二械源源不断地加入进来,挤压新机销售空间。

从整个行业来看,三季度包括三一重工、中联重科、厦工股份和山河智能在内的七家上市公司,合计存货389.53亿元,与年初相比下降4.27%。

其中除中联重科与三一重工之外,五家企业存货水平明显降低,而中联重科和三一重工三季度存货不降反升,增幅分别达到25%和22%,不过从存货周转率来看两家公司保持在行业领先地位。

除制造商注重库存管理,经销商也在加强去库存化策略。“自年初以来,我们都很专注于去库存,强化我们自己的现金流,降低我们的负债率,以及有针对性地降低我们的营运成本。”中国工程机械工业协会代理商工作委员会轮值会长付耀生上周称。

此外,部分企业的收缩迹象也直接体现在在建工程、生产控制、人力成本压缩等方面。三季度在建工程保持增势,但是从结构上看,前期未完工在本期持续建设的工程占了大部分。

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